A tőke öncélú költsége - kiszámítása, képlet, példák

A tőke nélküli fedezetlen költség az az implicit megtérülési ráta, amelyet a társaság várhatóan az eszközein fog keresni, az adósság hatása nélkül.

Azoknak a cégeknek, amelyek projektet akarnak vállalni, tőkét vagy pénzt kell elkülöníteniük. Elméletileg a tőkét adósság vagy saját tőke révén lehet létrehozni. A súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC) WACC A WACC a vállalat súlyozott átlagos tőkeköltsége, amely a vegyes tőkeköltséget jelenti, beleértve a saját tőkét és az adósságot is. A WACC képlet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ez az útmutató áttekintést nyújt arról, hogy mi ez, miért használják, hogyan kell kiszámítani, és egy letölthető WACC-számológépet is tartalmaz, amely feltételezi, hogy a vállalat jelenlegi tőkeszerkezetét használják az elemzéshez, míg a tőke nem igényelt költsége feltételezi, hogy a vállalat 100 A finanszírozott tőke% -a.

a tőke önköltségének képlete

Hipotetikus számítással végzik el a teljes tőke megtérülésének megkövetelt arányát. Ez a számadat vagy tőke az a tőkejuttatás, amelyet a befektető a vállalattól vár a befektetés igazolására, figyelembe véve annak kockázati profilját. A valóságban azonban ez a szám csak feltételezés. Valódi számokat nem lehet megadni.

Az elméleti költség kiszámítása képlet segítségével történik. Ez hozzávetőlegesen megadja a piac várható követelményeit.

A tőkefedezetlen tőkeköltség kiszámítása

A vállalat tőkeköltségének kiszámításához a következő információkra van szükség:

  • Kockázatmentes megtérülési ráta
  • Unlevered béta Unlevered béta / eszköz béta Unlevered béta (eszköz béta) a vállalkozás megtérülésének volatilitása, anélkül, hogy figyelembe vennék annak pénzügyi tőkeáttételét. Csak a vagyonát veszi figyelembe. Összehasonlítja a tőke nélküli vállalat kockázatát a piac kockázatával. Kiszámítása úgy történik, hogy figyelembe veszi a saját tőke bétáját és elosztja 1-vel, plusz az adóval korrigált adósság és a saját tőke között
  • Piaci kockázat prémium Piaci kockázati prémium A piaci kockázati prémium az a további megtérülés, amelyet a befektető elvár attól, hogy kockázatmentes eszközök helyett kockázatos piaci portfóliót tartson.

A piaci kockázati prémium kiszámításakor levonják a várható piaci hozamot és a kockázatmentes megtérülési rátát. A cég kockázati prémiumának kiszámítása úgy történik, hogy megszorozzuk a vállalat tőkeáttétel nélküli bétáját a piaci kockázati prémiummal.

A béta a részvény volatilitása a piaccal szemben, és a részvény volatilitását befolyásolja a vállalat tőkeáttétele. A kar nélküli béta eltávolítja a tőkeáttétel hatásait a vállalat bétaverziójából. Tudjon meg többet Unlevered Beta / Asset Beta A Unlevered Beta (Asset Beta) a vállalkozás hozamának volatilitása, anélkül, hogy figyelembe kellene venni annak pénzügyi tőkeáttételét. Csak a vagyonát veszi figyelembe. Összehasonlítja a tőke nélküli vállalat kockázatát a piac kockázatával. Kiszámítása úgy történik, hogy figyelembe veszi a saját tőke bétáját és elosztja 1-vel, plusz az adóval korrigált adósság és a saját tőke között.

Képlet

A tőke formula képlet nélküli költsége

Ez arra az elméletre mutat, miszerint egy vállalatnak magasabb lesz a tőkekövetelmény nélküli tőkeköltsége, ha a befektetők a részvényt nagyobb kockázatnak érzékelik.

Tőkefedezetlen tőkeköltség adósság esetén

Az adósságkomponens és annak költségeinek figyelmen kívül hagyása elengedhetetlen a társaság tőkeköltségének kiszámításához, annak ellenére, hogy a vállalatnak valóban lehet adóssága.

Ha a fedezetlen tőkeköltséget 10% -nak találják, és a vállalatnak csak 5% -os az adóssága, akkor a tényleges tőkeköltsége (WACC beleértve a saját tőkét és az adósságot. A WACC képlet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ez az útmutató áttekintést nyújt arról, hogy mi ez, miért használják, hogyan kiszámításához és egy letölthető WACC számológépet is biztosít) alacsonyabb lesz, mint a 10% -os levonhatatlan költség. Ez a fedezetlen költség továbbra is informatív, de ha a vállalat nem éri el azt a 10% -os hozamot, amelyet ezen a piacon a befektetők megkövetelnek, akkor a befektetői tőke alternatív befektetésekhez költözhet. Ez a társaság részvényeinek árfolyamának csökkenéséhez vezet.

Töltse le az ingyenes sablont

Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!

A tőkesablon fedezetlen költségének képernyőképe

Amint azt a fenti példában láthatja, a tőke nélküli tőkeköltség kiszámításához meg kell határoznia az eszköz bétáját (a tőke nélküli bétát). Megtanulhatja, hogyan kell kiszámítani a Finance útmutatójában a levonhatatlan béta kiszámításához Csak a vagyonát veszi figyelembe. Összehasonlítja a tőke nélküli vállalat kockázatát a piac kockázatával. Kiszámítása úgy történik, hogy figyelembe veszi a saját tőke bétáját és elosztja 1-vel, plusz az adóval korrigált adósság és a saját tőke között.

További források

A Finance a pénzügyi modellezés és értékbecslés elemzője (FMVA) ™ FMVA® tanúsítás globális szolgáltatója. Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, és számos más tanfolyamot pénzügyi szakemberek számára. A karrier előrehaladásának elősegítéséhez nézze meg az alábbi további forrásokat:

  • A preferált részvények költsége A preferált részvények költsége A társaság számára előnyben részesített részvények költsége tulajdonképpen az az ár, amelyet a részvények kibocsátásából és értékesítéséből származó jövedelem fejében fizet. Az elsőbbségi részvény költségét úgy számolják, hogy az éves preferált osztalékot elosztják a részvényenkénti piaci árral.
  • Adósságütemezés Adósságütemezés Az adósságütemezés a vállalkozás összes adósságát ütemtervben határozza meg, lejárata és kamatlába alapján. A pénzügyi modellezésben a kamatráfordítások áramlanak
  • Súlyozott átlagos tőkeköltség WACC A WACC a vállalat súlyozott átlagos tőkeköltsége, amely a vegyes tőkeköltséget jelenti, beleértve a saját tőkét és az adósságot is. A WACC képlet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ez az útmutató áttekintést nyújt arról, hogy mi ez, miért használják, hogyan kell kiszámítani, és egy letölthető WACC kalkulátort is tartalmaz
  • Pénzügyi modellezési útmutató Ingyenes pénzügyi modellezési útmutató Ez a pénzügyi modellezési útmutató Excel tippeket és bevált gyakorlatokat tartalmaz a feltételezésekről, a meghajtókról, az előrejelzésről, a három állítás összekapcsolásáról, DCF elemzésről

Legutóbbi hozzászólások