A Delta a derivatívák értékelésénél alkalmazott kockázatérzékenységi mutató. A derivatívák A derivatívák olyan pénzügyi szerződések, amelyek értéke az alapul szolgáló eszköz értékéhez kapcsolódik. Összetett pénzügyi eszközök, amelyeket különféle célokra használnak, ideértve a fedezetet és a további eszközökhöz vagy piacokhoz való hozzáférést. . Ez egyike azon sok intézkedésnek, amelyet egy görög opció görög jelöl. Az opció görög pénzügyi mérőszámok az opció árának érzékenységére az alapul szolgáló meghatározó paraméterekkel szemben, mint például a volatilitás vagy az alapul szolgáló eszköz ára. A görögöket felhasználják az opciós portfólió elemzésében és az opciós levél érzékenységének elemzésében. Az ilyen betűket használó kockázati intézkedések sorozatát megfelelő módon görögöknek nevezik. Gyakran kockázati intézkedéseknek is nevezik őket,fedezeti fedezeti ügylet A fedezeti ügylet olyan pénzügyi stratégia, amelyet a befektetőknek meg kell érteniük és alkalmazniuk kell az előnyök miatt. Befektetésként megvédi az egyén pénzügyeit attól, hogy ki kerüljön olyan kockázatos helyzetbe, amely értékvesztéshez vezethet. paraméterek vagy kockázati érzékenység.
A görögök közül a delta az egyik legfontosabb mutató. Összehasonlítja a származékos termék árának változását az alapul szolgáló eszköz árának változásával. Például hosszú hosszú és rövid pozíciók A befektetés során a hosszú és a rövid pozíciók a befektetők irányadó fogadását jelentik, hogy egy értékpapír vagy felfelé (ha hosszú), vagy lefelé (rövid). Az eszköz kereskedésében a befektető kétféle pozíciót vehet fel: hosszú és rövid. A befektető vagy vásárolhat egy eszközt (sokáig tart), vagy eladhat (rövidre csökken). vételi opció vételi opció A vételi opció, amelyet általában "vételnek" neveznek, egy származtatott ügyleti forma, amely a vételi opció vevőjének jogot ad, de nem kötelességet részvény vagy más pénzügyi eszköz meghatározott áron történő megvásárlására. - az opció kötési ára - meghatározott időn belül. 0 delttel.A 30 0,30 dollárral emelkedne, ha a mögöttes eszköz ára 1 dollárral emelkedne. A kereskedők gyakran hivatkoznak az érzékenység mértékére bázispontokban. A 0,30-as delta „30 delta” -nak nevezhető.
Gyors összefoglalás a pontokról
- A Delta egy kockázatérzékenységi mutató, amelyet a derivatívák értékelésénél használnak.
- Az érzékenység mértéke megegyezik a származékos érték változásával, az alapul szolgáló eszköz árának változásával arányosan.
- A Delta számos célra felhasználható, ideértve a kockázat mérését, a kitettséget és a fedezetet.
Hogyan kell értelmezni a Delta-t?
A Delta olyan aránynak tekinthető, amely összehasonlítja a származékos ár és az alapul szolgáló eszköz árának változását. Az arány lehet pozitív vagy negatív attól függően, hogy a származékos termék milyen irányban mozog az alapul szolgáló eszköz változásaihoz viszonyítva. Vételi opció Vételi opció A vételi opció, amelyet általában "vételnek" neveznek, egy származtatott ügyleti forma, amely a vételi opció vevőjének jogot ad, de nem kötelességet, hogy részvényt vagy más pénzügyi eszközt vásároljon egy adott ügyleten. price - az opció kötési ára - egy meghatározott időkereten belül. növekedne az értéke, ha az alapul szolgáló eszköz drágulna; ezért pozitív delta van. Put opciós eladási opció A put opciós opció olyan szerződés, amely a vevőnek jogot ad, de nem kötelez,az alapul szolgáló értékpapír meghatározott áron (más néven kötési áron) történő értékesítése előre meghatározott lejárati idő előtt vagy előre. Ez a két fő opciótípus egyike, a másik típus hívási opció. csökkenne az értéke, ha az alapul szolgáló eszköz drágulna; ezért negatív delta van. Hívási opció esetén az érték 0 és 1, eladási opció esetén 0 és -1 között lesz.
Nézzünk meg egy példát erre az arányra. Tegyük fel, hogy egy vételi opció értéke 10 USD, az alapul szolgáló eszközé pedig 20 USD. Az alapul szolgáló eszköz ára 23 dollárra emelkedik, az opció értéke pedig 11 dollárra növekszik. A delta egyenlő: ($ 11- $ 10) / ($ 23- $ 20) = 0,33.
Most nézzünk meg egy $ 10 értékű eladási opciót. Az alapul szolgáló eszköz ára 20 dollár, és 17 dollárra csökken. A megfelelő eladási opció értéke 11 dollárra nő. A delta itt egyenlő: ($ 11- $ 10) / ($ 17- $ 20) = -0,33.
A metrikáról való másik gondolkodásmód az, hogy képet adhat arról, hogy az opció Opciók: lehívások és eladások Az opció egy származékos szerződés formája, amely a tulajdonosnak jogot ad, de nem kötelességet eszköz vételére vagy eladására. egy bizonyos dátum (lejárati idő) egy meghatározott áron (kötési ár). Kétféle lehetőség van: hívások és hívások. Az amerikai opciók bármikor gyakorolhatók, és a lejárati időpontban a pénzbe kerülnek. Amint egy opció tovább mozog a pénzbe, a delta értéke 0-tól halad. Hívási opció vételi opciója A vételi opció, amelyet általában "hívásnak" neveznek, egy derivatív szerződés egy olyan formája, amely a vételi opció vevőjét adja a részvény vagy más pénzügyi eszköz meghatározott áron - az opció kötési árfolyama - meghatározott időn belül történő megvásárlásának joga, de nem kötelezettsége. ,1 érték felé tart, míg egy eladási opció eladási opció Az eladási opció egy opciós szerződés, amely jogot ad a vevőnek, de nem kötelességet, hogy az alapul szolgáló értékpapírt meghatározott áron (más néven kötési áron) értékesítse. előre meghatározott lejárati dátum előtt vagy előtt. Ez a két fő opciótípus egyike, a másik típus hívási opció. -1 érték felé halad. Amint az opció tovább mozdul a pénzből, a delta értéke 0 felé halad.-1 érték felé halad. Amint az opció tovább mozdul a pénzből, a delta értéke 0 felé halad.-1 érték felé halad. Amint az opció tovább mozdul a pénzből, a delta értéke 0 felé halad.
A delta 0,50, amikor a vételi opció a pénznél van, és -0,5 az eladási opcióhoz, amikor a pénznél van, vagyis a kötési ár megegyezik az alapul szolgáló eszköz árával. Lényegében azt állítja, hogy 50/50-es esély van arra, hogy az opció pénzben vagy pénzből végződjön.
A delta érzékenységet a lejáratig eltelt idő is befolyásolja. Minél közelebb van az opció a lejárathoz, annál valószínűbb, hogy az opció a jelenlegi állapotában lesz, akár be, ki vagy a pénznél. Ha a vételi opció pénzben van, akkor a pénzeszközök tartása Opciók esettanulmány - hosszú hívás Ez az opció esettanulmány bemutatja az opciók összetett kölcsönhatásait. Az eladási és a vételi opcióknak egyaránt különböző a kifizetése. Az opciók és az alapul szolgáló eszköz összetett természetének és kölcsönhatásainak tanulmányozásához bemutatunk egy opciós esettanulmányt. állandó, amint a lejárathoz közeledik, a deltaérték közelebb kerül az egyik felé.
Mire használható a Delta?
Ez az érzékenységmérés az egyik legfontosabb görög, amelyet a származékok értékelésénél használnak. Mint korábban említettük, úgy gondolhatjuk, mint annak valószínűségét, hogy egy opció a pénzben végződik. Nagyon fontos figyelembe venni a kockázat meghatározásakor, amelyet hajlandó vállalni egy befektetés megtérülése érdekében. Az érték ilyen módon történő megfigyelése a portfóliók értékelésénél is felhasználható. A portfólió összesített delta vizsgálata segíthet meghatározni, hogy ez hogyan alakulna a teljes piac változásaihoz viszonyítva.
A kereskedők úgy tekinthetik az érzékenységi értéket, mint egy részvény vagy az alapul szolgáló eszköz kitettségének összegét. Eszközosztály Az eszközosztály hasonló befektetési eszközök csoportja. A befektetési eszközök különböző kategóriáit vagy típusait - például a fix kamatozású befektetéseket - hasonló pénzügyi struktúra alapján csoportosítják. Általában ugyanazokon a pénzügyi piacokon kereskednek, és ugyanazok a szabályok és előírások vonatkoznak rájuk. . Minél közelebb van az 1-hez az érték, annál jobban ki vannak téve az alapul szolgáló eszköznek.
Az opció delta értéke Opciók: Hívások és eladások Az opció egy származékos szerződés egy olyan formája, amely a tulajdonosnak jogot ad, de nem kötelezi, hogy eszközt egy meghatározott dátumig (lejárati idő) meghatározott áron vásároljon vagy adjon el ( kötési ár). Kétféle lehetőség van: hívások és hívások. Az amerikai opciók bármikor gyakorolhatók, és felhasználhatók annak meghatározására is, hogy az opciókat vásárolják-e vagy eladják-e. Ha egy opció ára kevésbé emelkedik, mint amire a delta utalna, az azt jelentheti, hogy a kereskedők ezt az opciót az ajánlati ár közelében adják el. Vételi és eladási kifejezés A vételi és eladási kifejezés arra a legjobb potenciális árra vonatkozik, amelyet a vásárlók és eladók a piacon hajlandók vállalni. időpontban tranzakciót folytatni. Más szavakkal, a vételi és eladási ár arra a legjobb árra vonatkozik, amelyen az értékpapír az adott pillanatban eladható és / vagy megvásárolható. .Ha az ár magasabb, mint amire a delta utalna, ez azt jelentheti, hogy a kereskedők az eladási és az eladási ügylet közelében vásárolták az opciókat. A vételi és eladási kifejezés arra a legjobb potenciális árra utal, amellyel a piacon lévő vevők és eladók hajlandók ügyleteket lebonyolítani. Más szavakkal, a vételi és eladási ár arra a legjobb árra vonatkozik, amelyen az értékpapír az adott pillanatban eladható és / vagy megvásárolható. ár.
A Delta fedezeti ügyletként is alkalmazható. A fedezeti ügylet a fedezeti ügylet olyan pénzügyi stratégia, amelyet a befektetőknek meg kell érteniük és alkalmazniuk kell az előnyök miatt. Befektetésként megvédi az egyén pénzügyeit az olyan kockázatos helyzetnek való kitettségtől, amely értékvesztéshez vezethet. célokra. Gyakran alkalmazott fedezeti stratégia a semleges delta stratégia. Számos olyan opciót tart, amely a delta összesítésével egyenlő vagy nagyon közel 0-ra. Ez csökkenti az opciók árképzésének mozgását az alapul szolgáló eszköz árához képest.
Hogyan számítják ki a Delta értékét?
A Delta általános formájában jeleníthető meg:
Hol:
- ∂ - az első származék
- V - az opció ára (elméleti érték)
- S - az alapul szolgáló eszköz ára
A Black-Scholes modell szerint a delta a következő egyenlettel számítható:
Hol:
- S - a részvényárfolyam
- K - a kötési ár
- r - a kockázatmentes arány
- q - az éves osztalékhozam
- τ - a lejáratig eltelt idő
- σ - a volatilitás
További források
Köszönjük, hogy elolvasta a Finance cikkét a delta-ról. Ha szeretne megismerni más kapcsolódó fogalmakat, nézze meg a Finance egyéb forrásait:
- Opciós görögök Opció görögök Az opció görögök pénzügyi mérőszámok az opció árának érzékenységére az alapul szolgáló meghatározó paraméterek iránt, mint például a volatilitás vagy az alapul szolgáló eszköz ára. A görögöket felhasználják az opciós portfólió elemzésében és az opció érzékenységének elemzésében
- Származtatott ügyletek Származtatott ügyletek A derivatívák olyan pénzügyi szerződések, amelyek értéke az alapul szolgáló eszköz értékéhez kapcsolódik. Összetett pénzügyi eszközök, amelyeket különféle célokra használnak, ideértve a fedezetet és a további eszközökhöz vagy piacokhoz való hozzáférést.
- Opciók esettanulmány - hosszú hívás opciók esettanulmány - hosszú hívás Ez az opció esettanulmány bemutatja az opciók összetett kölcsönhatásait. Az eladási és a vételi opcióknak egyaránt különböző a kifizetése. Az opciók és az alapul szolgáló eszköz összetett természetének és kölcsönhatásainak tanulmányozásához bemutatunk egy opciós esettanulmányt.
- Hosszú és rövid pozíciók Hosszú és rövid pozíciók A befektetés során a hosszú és a rövid pozíciók a befektetők irányított fogadását jelentik, hogy egy értékpapír vagy felfelé (ha hosszú), vagy lefelé (rövid). Az eszköz kereskedésében a befektető kétféle pozíciót vehet fel: hosszú és rövid. A befektető vagy vásárolhat egy eszközt (sokáig tart), vagy eladhat (rövidre csökken).
