Pénzügyi kimutatások elemzése - Ingyenes pénzügyi elemzési útmutató

Az elemző fő feladata a pénzügyi kimutatások átfogó elemzésének elvégzése. Három pénzügyi kimutatás A három pénzügyi kimutatás az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow kimutatás. Ez a három alapvető állítás bonyolult. Ebben az ingyenes útmutatóban lebontjuk a pénzügyi elemzés legfontosabb módszereit, típusait és megközelítéseit.

Ezt az útmutatót kezdőknek és haladó pénzügyi szakembereknek egyaránt hasznosnak találták, a fő témák a következők: (1) eredménykimutatás, (2) mérleg, (3) cash flow és (4) megtérülési ráták.

A pénzügyi kimutatások elemzéseKép: Példa a pénzügyi elemzés sablonjára.

# 1 Eredménykimutatás elemzése

A legtöbb elemző a pénzügyi kimutatások elemzését az eredménykimutatással kezdi. Eredménykimutatás Az eredménykimutatás a társaság egyik alapvető pénzügyi kimutatása, amely egy adott időszak eredményét mutatja. Az eredményt úgy állapítják meg, hogy az összes bevételt összegyűjti, és kivonja az összes működési és nem működési tevékenység összes költségét. Ez a kimutatás egyike annak a három megállapításnak, amelyet mind a vállalati pénzügyekben (beleértve a pénzügyi modellezést is), mind a könyvelésben használnak. . Intuitív módon általában ez az első dolog, amire gondolunk egy vállalkozásnál ... gyakran felteszünk olyan kérdéseket, mint például: "mennyi bevétele van, nyereséges, milyenek a haszonkulcsok?"

E kérdések és még sok más megválaszolása érdekében elmélyülünk az eredménykimutatásban.

Az elemzésnek két fő típusa van: vertikális és horizontális elemzés.

Vertikális elemzés

Ezzel a pénzügyi kimutatások elemzési módszerével felfelé és lefelé keressük az eredménykimutatást (ennélfogva „vertikális” elemzést), hogy megnézzük, hogyan viszonyulnak minden sorok a bevételekhez, százalékban.

Például az alább látható eredménykimutatásban megadjuk a teljes dollár összegeket és a százalékokat, amelyek a vertikális elemzést alkotják.

vertikális elemzés

Amint azt a fenti példában láthatja, alaposan elemezzük az eredménykimutatást úgy, hogy az egyes sorokat a bevétel arányában tekintjük. Értékesítés árbevétele Az árbevétel az a bevétel, amelyet a vállalat áruk értékesítéséből vagy szolgáltatások nyújtásából kap. A számvitelben az "értékesítés" és a "bevétel" kifejezéseket fel lehet használni, és gyakran használják felcserélve, ugyanazt jelentik. A bevétel nem feltétlenül jelenti a kapott készpénzt. .

A legfontosabb mérőszámok a következők:

  • Az eladott áruk költsége (COGS) a bevétel százalékában
  • Bruttó nyereség Bruttó nyereség A bruttó nyereség az a közvetlen nyereség, amely az eladott áruk költségének vagy az "eladási költség" levonása után maradt. Ez a bruttó haszonkulcs kiszámítására szolgál, és ez a vállalat eredménykimutatásában szereplő kezdeti profit szám. A bruttó nyereséget az üzemi eredmény vagy a nettó eredmény előtt számítják ki. a bevétel százalékában
  • Értékcsökkenési értékcsökkenési leírás Az értékcsökkenési ráfordítást arra használják, hogy az üzem, az ingatlan és a felszerelés értékét idővel csökkentsék annak használatának és kopásának. Az értékcsökkenési ráfordítást arra használják, hogy jobban tükrözze a hosszú lejáratú eszközök költségeit és értékét, mivel ezek kapcsolódnak az általa generált bevételhez. a bevétel százalékában
  • Általános és adminisztratív ügyletek értékesítése (SG&A SG&A SG&A tartalmazza a vállalatnak az adott időszakban felmerült összes nem termelési költségét. Ez magában foglalja a kiadásokat, például a bérleti díjat, a reklámot, a marketinget, a könyvelést, a pereket, az utazást, az étkezést, a vezetői fizetéseket, a bónuszokat és egyebeket. Esetenként tartalmazhatja az amortizációs ráfordítást is) a bevétel százalékában
  • Kamat kamatköltség A kamatráfordítás olyan társaságból származik, amely adósság- vagy tőke lízing révén finanszíroz. A kamat megtalálható az eredménykimutatásban, de az adósság ütemezésén keresztül is kiszámítható. Az ütemtervnek tartalmaznia kell a vállalat mérlegében szereplő összes fő adósságrészletet, és a kamatot kiszámítva a bevétel százalékának szorzatával
  • Adózás előtti eredmény (EBT) a bevétel százalékában
  • Az adó a bevétel százalékában
  • Nettó eredmény Nettó jövedelem A nettó jövedelem kulcsfontosságú tétel, nemcsak az eredménykimutatásban, hanem mindhárom alapvető pénzügyi kimutatásban. Míg az eredménykimutatáson keresztül érik el, a nettó nyereséget mind a mérlegben, mind a cash flow kimutatásban felhasználják. a bevétel százalékában

Az elemzés lépésről lépésre történő elsajátításához kérjük, olvassa el a Pénzügyi elemzés alapjai kurzust .

Horizontális elemzés

Itt az ideje, hogy egy másik módszert keressen az eredménykimutatás értékelésére. Horizontális elemzéssel áttekintjük az eredménykimutatást az előző évhez képest. YoY (Évről évre) Hasznos az egyes sorok növekedésének mérésére, a trendek (YoY) változásának detektálására.

Ennek a gyakorlatnak a végrehajtásához meg kell vennie az N periódus értékét és el kell osztania az N-1 periódus értékével, majd kivonva 1-et ebből a számból a százalékos változás megszerzéséhez.

Például a bevétel 2017-ben 4000, 2016-ban 3000 dollár volt. A bevétel YoY változása megegyezik 4000 USD / 3000 USD mínusz egy összeggel, ami 33%.

horizontális elemzés

A pénzügyi kimutatások horizontális elemzésének pontos végrehajtásához kérjük, jelentkezzen be most a Pénzügyi elemzés alapjai tanfolyamunkra !

# 2 Mérleg és tőkeáttételi arány

Térjünk át a mérlegre Mérleg A mérleg a három alapvető pénzügyi kimutatás egyike. Ezek a kimutatások kulcsfontosságúak mind a pénzügyi modellezés, mind a számvitel szempontjából. A mérleg a vállalat teljes vagyonát és annak finanszírozását mutatja meg, akár adósság, akár saját tőke révén. Eszköz = kötelezettségek + saját tőke. A pénzügyi kimutatások elemzésének ebben a szakaszában értékelni fogjuk a vállalkozás működési hatékonyságát. Az eredménykimutatásban több elemet veszünk fel, és összehasonlítjuk a társaság mérlegében szereplő tőkeeszközökkel.

A mérlegmutatók több kategóriába sorolhatók, beleértve a likviditást, a tőkeáttételt és a működési hatékonyságot.

A vállalkozás fő likviditási mutatói a következők:

  • Gyors arány
  • Áramarány
  • Nettó működőtőke Nettó működő tőke A nettó működő tőke (NWC) a társaság forgóeszközei (készpénz nélkül) és a mérlegében szereplő rövid lejáratú kötelezettségek (adósság nélkül) közötti különbség. Ez a vállalat likviditásának és a rövid távú kötelezettségek teljesítésének, valamint a vállalkozás alapműveleteinek mérőszáma. Az ideális helyzet az

A fő tőkeáttételi arányok a következők:

  • Adósság a tőkéhez A Finance Finance pénzügyi cikkei önálló tanulmányi útmutatókként szolgálnak a fontos pénzügyi fogalmak online elsajátításához saját tempójában. Böngésszen több száz cikkben!
  • Adósság a tőkével szemben
  • Adósság az EBITDA előtt
  • Kamatfedezet
  • Rögzített töltési lefedettségi arány

A fő működési hatékonysági mutatók a következők:

  • Készletforgalom Készletforgalom A készletforgalom vagy a készletforgalmi hányad az a szám, ahányszor egy vállalkozás eladja és lecseréli árukészletét egy adott időszakban. Figyelembe veszi az eladott áruk költségeit egy évre vagy bármely meghatározott időtartamra vonatkozó átlagos készlethez viszonyítva.
  • Követelések napja
  • Kötelezett napok
  • Az eszköz teljes forgalma Az eszköz forgalma Az eszköz forgalma olyan arány, amely az üzleti tevékenység által generált bevétel értékét méri az adott pénzügyi vagy naptári év átlagos összes eszközéhez viszonyítva. Ez azt mutatja, hogy a vállalat mennyire hatékonyan használja a forgóeszközöket és az állóeszközöket is a bevételek előállításához.
  • Nettó eszközforgalom

Ezeknek az arányoknak a segítségével meg tudjuk állapítani, hogy egy vállalat mennyire hatékonyan termel bevételt, és milyen gyorsan értékesíti a készletet.

mérlegelemzés

A fenti mérlegből levezetett pénzügyi mutatók felhasználása segít felmérni egy vállalkozás fizetőképességét és tőkeáttételét.

A pénzügyi kimutatások elemzésével foglalkozó tanfolyamunk során a fenti mutatókat és arányokat nagyon részletesen feltárjuk.

# 3 Pénzforgalmi kimutatás elemzése

Az övezetünk alatt az eredménykimutatást és a mérleget nézzük meg a cash flow-kimutatást Pénzforgalmi kimutatás A Cash-Flow kimutatás (hivatalos nevén Cash-Flow kimutatás) információkat tartalmaz arról, hogy egy vállalat mennyi készpénzt generált és használt fel egy adott időszak alatt. időszak. Három részt tartalmaz: műveletekből származó készpénz, befektetési készpénz és finanszírozásból származó készpénz. és minden felismerés, amit a vállalkozásról elmond.

A cash flow kimutatás segít megérteni a készpénz be- és kiáramlását az általunk vizsgált időszakban.

Cash flow kimutatás áttekintése

A cash flow kimutatás vagy cash flow kimutatás három részből áll:

  • Műveletekből származó pénzeszközök FFO - Műveletekből származó pénzeszközök Az FFO vagy a Műveletekből származó alapok az üzleti műveletekből származó pénzáramlás mértéke, amelyet az Real Estate Investment Trusts - REITS gyakran használ. Műveletekből származó pénzeszközök (FFO) az alap üzleti tevékenységből származó tényleges cash flow összeg. Útmutató az FFO-hoz
  • Befektetéshez felhasznált készpénz
  • Pénz a finanszírozásból

E három szakasz mindegyike a vállalat készpénzforrásainak és felhasználásának egyedi és fontos részét mutatja be az értékelt időszakban.

Sok befektető a pénzforgalmi kimutatást tartja a vállalat teljesítményének legfontosabb mutatójának, és nehéz elképzelni, hogy egészen a közelmúltig a vállalatoknak még csak cash flow kimutatást sem kellett benyújtaniuk.

Ma a befektetők gyorsan áttérnek erre a szakaszra, hogy lássák, valóban keres-e pénzt a társaság, és nem, és milyen finanszírozási követelményei vannak.

Fontos megérteni, hogy a különböző arányok hogyan használhatók fel megfelelő módon a szervezet működésének értékelésére a készpénzkezelés szempontjából.

A mi pénzügyi elemzés pálya , megyünk át a különböző típusú adósságfinanszírozás:

  • Kötvények
  • Határidős tartozás
  • Szindikált kölcsönök és lízing
  • Előnyben részesített részvények
  • Közös részvények

Az alábbiakban bemutatunk egy példát a cash flow kimutatásra, és annak három fő összetevője van. A 3 kimutatás összekapcsolása Hogyan kapcsolódik a 3 pénzügyi kimutatás Hogyan kapcsolódik egymáshoz a 3 pénzügyi kimutatás? Megmagyarázzuk, hogyan lehet összekapcsolni a három pénzügyi kimutatást az Excel pénzügyi modellezéséhez és értékeléséhez. A nettó jövedelem és az eredménytartalom, a PP&E, az értékcsökkenés és az amortizáció, a beruházási ráfordítások, a forgótőke, a finanszírozási tevékenység és a készpénzegyenleg összekapcsolása az Excelben együttesen a pénzügyi modellezés építőköve. További információért kérjük, olvassa el online tanfolyamainkat, hogy lépésről lépésre megtanulják a folyamatot.

cash flow kimutatás elemzése

# 4 A megtérülés és a jövedelmezőség elemzése

A pénzügyi kimutatások elemzésének ebben a részében feloldjuk a pénzügyi teljesítmény mozgatórugóit. Az arányok piramisának használatával be tudjuk mutatni, hogyan határozhatja meg bármely vállalkozás jövedelmezőségét, hatékonyságát és tőkeáttétel-ösztönzőit.

Ez a legfejlettebb szakasz, és azt javasoljuk, hogy nézzen meg egy bemutatót arról, hogy a szakemberek hogyan végzik ezt az elemzést.

A tanfolyam tartalmaz gyakorlati esettanulmányt és Excel sablonokat. Excel és pénzügyi modell sablonok Ingyenes pénzügyi modell sablonok letöltése - A Finance táblázatkezelő könyvtárában 3 kimutatású pénzügyi modell sablon, DCF modell, adósságütemezés, amortizációs ütemezés, tőkekiadások, kamatok, költségvetések, kiadások, előrejelzés, diagramok, grafikonok, menetrendek, értékelés, összehasonlítható cégelemzések, további Excel-sablonok, amelyek felhasználhatók az egyes mutatók és az arányok piramisának kiszámításához bármilyen pénzügyi kimutatásokból.

Az arányok piramisából levezethető legfontosabb meglátások a következők:

  • Saját tőke megtérülési ráta Saját tőke megtérülés (ROE) A saját tőke megtérülés (ROE) a vállalat jövedelmezőségének mérőszáma, amely a társaság éves hozamát (nettó jövedelmét) elosztja a teljes saját tőke értékével (azaz 12%). A ROE egyesíti az eredménykimutatást és a mérleget, mivel a nettó jövedelmet vagy nyereséget összehasonlítják a saját tőkével. (ŐZ)
  • Nyereségesség, hatékonyság és tőkeáttételi arány
  • Elsődleges, másodlagos és harmadlagos arányok
  • Dupont-elemzés DuPont Analysis Az 1920-as években a DuPont Corporation vezetősége kifejlesztette a DuPont Analysis nevű modellt a vállalat jövedelmezőségének részletes értékelésére.

arányok piramisa a pénzügyi kimutatások elemzéséhez

Az arányok piramisának elkészítésével rendkívül megbízhatóan megismerheti az üzletet és annak pénzügyi kimutatásait.

Iratkozzon fel pénzügyi elemzési tanfolyamunkra a kezdéshez!

A pénzügyi kimutatások további elemzése

Reméljük, hogy ez az útmutató a pénzügyi kimutatások elemzéséhez értékes forrás volt az Ön számára. Ha továbbra is ingyenes pénzügyi forrásokkal szeretne tanulni, erősen ajánljuk ezeket a kiegészítő útmutatókat a pénzügyi kimutatások elemzésének javítása érdekében:

  • Hogyan kapcsolható össze a 3 pénzügyi kimutatás Hogyan kapcsolódik a 3 pénzügyi kimutatás Hogyan kapcsolódik egymáshoz a 3 pénzügyi kimutatás? Megmagyarázzuk, hogyan lehet összekapcsolni a három pénzügyi kimutatást az Excel pénzügyi modellezéséhez és értékeléséhez. A nettó jövedelem és az eredménytartalom, a PP&E, az amortizáció, a beruházási ráfordítások, a forgótőke, a finanszírozási tevékenység és a pénzmaradvány összefüggései
  • Útmutató a pénzügyi modellezéshez Ingyenes pénzügyi modellezési útmutató Ez a pénzügyi modellezési útmutató Excel tippeket és bevált gyakorlatokat tartalmaz a feltételezésekről, a meghajtókról, az előrejelzésről, a három állítás összekapcsolásáról, a DCF elemzéséről és egyebekről.
  • Hogyan lehet világszínvonalú pénzügyi elemző Az elemző Trifecta® útmutató A végső útmutató arról, hogyan lehet világszínvonalú pénzügyi elemző. Világszínvonalú pénzügyi elemző szeretne lenni? Az iparág vezető bevált gyakorlatait kívánja követni és kiemelkedni a tömegből? A The Analyst Trifecta® elnevezésű folyamatunk elemzésből, prezentációból és puha készségekből áll
  • Interaktív karrier térkép

Legutóbbi hozzászólások