A követési hiba a pénzügyi teljesítmény mérőszáma, amely meghatározza a befektetési portfólió hozamingadozásai és a választott referenciaérték hozamingadozásai közötti különbséget. A visszatérési ingadozásokat elsősorban a standard deviációkkal mérjük. Standard deviáció Statisztikai szempontból az adatsor standard szórása a megfigyelések értékei közötti eltérések nagyságának a mértéke.
Általában a benchmark egy diverzifikált piaci index, amely a teljes piac egy részét képviseli. A részvényportfóliók leggyakoribb viszonyítási alapjai az S&P 500 és a Dow Jones ipari átlag (DJIA) Dow Jones ipari átlag (DJIA) A Dow Jones ipari átlag (DJIA), amelyet gyakran "Dow Jones" -nak vagy egyszerűen "a" Dow Jones ipari átlagnak is neveznek. A Dow ", az egyik legnépszerűbb és legelterjedtebb részvénypiaci index a nagy tőkésségű részvényekkel rendelkező portfóliók esetében, és a Russell 2000 Russell 2000. A Russell 2000 egy tőzsdei index, amely 2000 amerikai kis tőkeértékű részvény teljesítményét követi nyomon a Russell 3000 index. A Russell 2000 indexet széles körben idézik a befektetési alapok viszonyítási alapjaként, amelyek elsősorban kis tőkés részvényekből állnak.
A nyomkövetési hiba fontossága
A követési hiba az egyik legfontosabb intézkedés, amelyet a portfólió teljesítményének, valamint a portfóliókezelőnek a túlzott hozam létrehozására és a piac vagy a benchmark megverésére való képességének értékelésére használnak. A fent említett okok miatt ezt használják inputként az információs arány kiszámításához. Információs arány Az információs arány egy pénzügyi eszköz vagy portfólió egy bizonyos referenciaértékhez viszonyított, kockázattal korrigált hozamát méri. Ennek az aránynak az a célja, hogy megmutassa a referenciaértékhez viszonyított többlethozamokat, valamint a többlethozamok generálásának következetességét. .
A követési hibát gyakran a számítás módja szerint kategorizálják. A megvalósult (más néven „utólagos”) követési hibát a korábbi hozamok alapján számítják ki. Egy nyomkövetési hibát, amelynek számításai valamilyen előrejelzési modellen alapulnak, „előzetes” nyomkövetési hibának nevezzük.
Az alacsony hibák azt jelzik, hogy a portfólió teljesítménye közel áll a benchmark teljesítményéhez. Alacsony hibák gyakoriak az indexalapoknál és az ETF-eknél, amelyek megismétlik a főbb tőzsdei indexek összetételét.
A magas hibákból kiderül, hogy a portfólió teljesítménye jelentősen eltér a benchmark teljesítményétől. A magas hibák azt jelezhetik, hogy a portfólió lényegesen meghaladja a referenciaértéket, vagy jelezheti, hogy a portfólió jelentősen alul teljesít a referenciaértéken.
Képlet a követéshez
A nyomonkövetési hatékonyság kiszámítása a következő képlet segítségével történik:
Hol:
- Var - a variancia
- r p - egy portfólió megtérülése
- r b - egy benchmark megtérülése
Példa követési hibára
Öt évvel ezelőtt Sam 100 000 dollárt fektetett be az A Alapba. Az alap elsősorban nagy tőkés amerikai részvényekbe fektet be. Az ötéves időszak alatt az alap pozitív hozamot mutatott. Emellett a gazdaság is növekedett az időszakban, és a részvénypiacok emelkedtek.
Annak érdekében, hogy felmérje, mennyire sikeres volt a befektetése, Sam úgy dönt, hogy összehasonlítja az A Alap hozamait egy referenciaérték hozamával. Ilyen esetben a legmegfelelőbb viszonyítási alap az S&P 500, mert követi a legnagyobb nagyvállalatok teljesítményét.
Az alap összehasonlítása a referenciaértékkel a követési hiba segítségével mérhető.
A következő adatok állnak rendelkezésre az A alap és az S&P 500 éves hozamához:
Bekapcsolhatjuk ezeket az adatokat a képletbe a követési hiba kiszámításához:
A fenti forgatókönyv szerint a kis követési hiba azt jelzi, hogy az A alap nem haladja meg jelentősen az összehasonlító értéket. Ezért Sam megfontolhatja pénzének kivonását az alapból, és más, ígéretesebb befektetési lehetőségekbe történő belefoglalását. Alternatív megoldásként elégedett lehet azzal, hogy portfóliója lépést tart a teljes piac nyereségével.
Kapcsolódó olvasmányok
A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ™ hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari tanúsító program, amelynek célja, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítsanak.
A pénzügyi elemzés ismereteinek továbbfejlesztése és ajánlása érdekében javasoljuk az alábbi kiegészítő forrásokat:
- Tőzsdén kereskedett alapok (ETF) Tőzsdén kereskedett alapok (ETF) A tőzsdén kereskedett alapok (ETF) egy népszerű befektetési eszköz, ahol a portfóliók rugalmasabbak és diverzifikáltabbak lehetnek az összes rendelkezésre álló eszközosztály széles skáláján. Tudjon meg többet az ETF-ekről, ha elolvassa ezt az útmutatót.
- Index alapok Index alapok Index alapok befektetési alapok vagy tőzsdén kereskedett alapok (ETF), amelyek célja a piaci index teljesítményének nyomon követése. A jelenleg rendelkezésre álló indexalapok különböző piaci indexeket követnek, beleértve az S&P 500, a Russell 2000 és az FTSE 100 mutatókat.
- Nasdaq Composite NASDAQ Composite A NASDAQ Composite a NASDAQ tőzsdén jegyzett több mint 3000 törzsrészvény indexe. Az index az egyik legjobban követett index a
- Kis tőke részvény Kis tőke részvény A kis tőke részvény egy olyan tőzsdén jegyzett társaság részvénye, amelynek piaci kapitalizációja 300 millió dollártól körülbelül 2 milliárd dollárig terjed. A kis, közepes és nagy tőke társaságok besorolása szubjektív, és a brókercégek és a piaci elemzők szerint változhat.
