Az adósság és a saját tőke arány (más néven „adósság-saját tőke arány”, „kockázati arány” vagy „tőkeáttétel”) egy tőkeáttételi mutató. Tőkeáttételi arányok A tőkeáttételi mutató az üzleti egységnél felmerült adósság szintjét mutatja több más számlával szemben. mérlegében, eredménykimutatásában vagy cash flow-kimutatásában. Az Excel sablon, amely kiszámítja a teljes adósság és pénzügyi kötelezettségek súlyát a saját tőke összértékével szemben. Részvényesek saját tőkéje A részvényesek saját tőkéje (más néven saját tőke) a vállalat mérlegében szereplő számla, amely részvénytőkéből és felhalmozott eredményből áll. Ez az eszközök maradványértékét is levonja a kötelezettségekkel csökkentve. Az eredeti számviteli egyenlet átrendezésével megkapjuk a részvényesek tőkéjét = eszközök - források. Az adósság-eszköz aránytól eltérően, amely az összes eszközt nevezőnek használja,a D / E arány a teljes tőkét használja. Ez az arány rávilágít arra, hogy a vállalat tőkeszerkezete A tőkeszerkezet a tőkeszerkezet a vállalkozás működésének finanszírozásához és eszközeinek finanszírozásához alkalmazott adósság és / vagy saját tőke összegére vonatkozik. A cég tőkeszerkezete vagy az adósság, vagy a tőke finanszírozása felé hajlik.
Adósság és saját tőke arány képlete
Rövid képlet:
Adósság / saját tőke arány = Teljes adósság / saját tőke
Hosszú képlet:
Adósság / saját tőke arány = (rövid lejáratú adósság + hosszú lejáratú adósság + fix fizetési kötelezettségek) / saját tőke
Adósság / saját tőke arány a gyakorlatban
Ha a mérleg szerint Mérleg A mérleg a három alapvető pénzügyi kimutatás egyike. Ezek a kimutatások kulcsfontosságúak mind a pénzügyi modellezés, mind a számvitel szempontjából. A mérleg a vállalat teljes vagyonát és annak finanszírozását mutatja meg, akár adósság, akár saját tőke révén. Eszközök = Kötelezettségek + Saját tőke, egy vállalkozás teljes adóssága 50 millió dollárt, a teljes saját tőke pedig 120 millió dollárt ér, majd a saját részvényhez viszonyított adósság 0,42. Ez azt jelenti, hogy minden dollár saját tőke esetén a cég 42 cent tőkeáttétellel rendelkezik. Az 1 arány azt jelentené, hogy a hitelezők és a befektetők egyenlő feltételekkel rendelkeznek a társaság eszközeivel.
A magasabb adósság-saját tőke arány egy tőkeáttételű vállalatot jelez a pénzügyi tőkeáttétel mértéke A pénzügyi tőkeáttétel mértéke olyan pénzügyi arány, amely a társaság általános jövedelmezőségének ingadozásaiban mutatott érzékenységet méri a tőkeszerkezet változásai által okozott működési bevételek volatilitására. A pénzügyi tőkeáttétel mértéke az egyik módszer a vállalat pénzügyi kockázatának számszerűsítésére, amely meglehetősen előnyös egy olyan társaság esetében, amely stabil és jelentős cash flow-val rendelkezik. A végső cash-flow útmutató (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) a végső Cash Flow Guide az EBITDA, a műveletekből származó cash flow (CF), a Free Cash Flow (FCF), a felszabadítatlan Free Cash Flow vagy a Free Cash Flow to Firm (FCFF) közötti különbségek megértéséhez. Tanulja meg a képletet az egyes számításához, és származtassa őket egy eredménykimutatásból,mérleg vagy cash flow-kimutatás kimutatás, de nem előnyösebb, ha a vállalat hanyatlóban van. Ezzel szemben az alacsonyabb arány azt jelzi, hogy egy vállalkozás kevésbé tőkeáttételes és közelebb áll a teljes tőkefinanszírozáshoz. A megfelelő adósság / saját tőke arány iparáganként változik.
Tudjon meg mindent a tőkeáttételi hányadok lépésről lépésre történő kiszámításáról a Finance pénzügyi elemzésének alapjai tanfolyamon!
Mi a teljes adósság?
A társaság teljes adóssága a rövid lejáratú adósság, a hosszú lejáratú adósság összege. Hosszú lejáratú adósság A hosszú lejáratú adósság (LTD) a társaság birtokában lévő bármely fennálló tartozás összege, amelynek lejárata 12 hónap vagy annál hosszabb. A társaság mérlegében hosszú lejáratú kötelezettségként van besorolva. Az LTD lejáratáig eltelt idő 12 hónaptól 30 évig terjedhet, és az adósságtípusok tartalmazhatnak kötvényeket, jelzálogkölcsönöket és egyéb fix fizetési kötelezettségeket (például tőke lízingeket) egy vállalkozás számára, amelyek normál működési ciklus alatt merülnek fel. Adósságütemterv készítése Adósságütemezés Az adósságütemezés a vállalkozás összes adósságát ütemezésben határozza meg, lejárata és kamatlába alapján. A pénzügyi modellezésben a kamatráfordítások segítik a kötelezettségek meghatározott részekre osztását.
Nem minden rövid és hosszú lejáratú kötelezettség számít adósságnak. Az alábbiakban bemutatunk néhány példát azokra a dolgokra, amelyek adósságnak minősülnek és nem számítanak.
Figyelembe vett adósság:
- Hívott hitelkeret változó hitelkeret A megújuló hitelkeret egy hitelkeret, amelyet egy bank és egy vállalkozás között rendeznek. Jön egy megállapított maximális mennyiség, és a
- Fizetendő kötvények (lejárat egy éven belül)
- A hosszú lejáratú adósság aktuális része A hosszú lejáratú adósság aktuális része A hosszú lejáratú adósság aktuális része a hosszú lejáratú adósság egy éven belül esedékes része. A hosszú lejáratú adósság futamideje több mint egy év. A hosszú lejáratú adósság jelenlegi része eltér a jelenlegi adósságtól, amely egy éven belül teljes egészében visszafizetendő adósság.
- Fizetendő kötvények Fizetendő kötvények Kötelezett kötvények olyan írásos megállapodások (váltók), amelyekben az egyik fél vállalja, hogy bizonyos összeget fizet a másik félnek. Alternatív megoldásként a fizetendő kötvény két fél közötti kölcsön. Lásd a jegyzet szükséges elemeit és példákat. (lejárat több mint egy év)
- Kötelezett kötvények
- Hosszú lejáratú adósság Hosszú lejáratú adósság A hosszú lejáratú adósság (LTD) bármely olyan fennálló tartozás összege, amelyet egy társaság tart, és amelynek lejárata 12 hónap vagy annál hosszabb. A társaság mérlegében hosszú lejáratú kötelezettségként van besorolva. Az LTD lejárati ideje 12 hónaptól 30 évig terjedhet, és az adósságtípusok tartalmazhatnak kötvényeket, jelzálogkölcsönöket
- Tőkebérleti kötelezettségek
Nem tekinthető adósságnak:
- Vevőkötelezettség Vevőkötelezettség Vevőkötelezettség olyan kötelezettség, amely akkor keletkezik, amikor a szervezet árukat vagy szolgáltatásokat kap beszállítóitól hiteltől. A szállítói kötelezettségek kifizetése várhatóan egy éven belül, vagy egy működési cikluson belül (amelyik hosszabb). Az AP-t a rövid lejáratú kötelezettségek egyik leglikvidebb formájának tekintik
- Elhatárolt ráfordítások Elhatárolt ráfordítások Az elhatárolt kiadások olyan kiadások, amelyeket akkor is elszámolnak, hogy a készpénzt még nem fizették ki. Ezeket a kiadásokat általában a bevételekkel párosítják a GAAP (General Accepted Accounting Principles) által alkalmazott elv alapján.
- Halasztott bevételek Halasztott árbevétel Halasztott bevétel akkor keletkezik, amikor a vállalat olyan termékekért és / vagy szolgáltatásokért kap fizetést, amelyeket még nem keresett meg. Az eredményszemléletű számvitelben a bevételt csak akkor számolják el, amikor azt megszerezték. Ha az ügyfél előre fizet az árukért / szolgáltatásokért, akkor a vállalat nem számol el bevételt az eredménykimutatásában, hanem a
- Fizetendő osztalék
A magas D / E arány előnyei
A magas adósság-saját tőke arány jó lehet, mert azt mutatja, hogy a cég könnyen teljesítheti adósságkötelezettségeit (cash flow-n keresztül), és a tőkeáttételt használja a saját tőke hozamának növelésére.
Az alábbi példában azt látjuk, hogy a nagyobb adósság felhasználása (az adósság-saját tőke arány növelése) hogyan növeli a társaság saját tőkearányos megtérülését (ROE) A saját tőke megtérülése (ROE) A tőke megtérülése (ROE) a vállalat jövedelmezőségének mérőszáma a társaság éves hozama (nettó jövedelem) osztva a teljes saját tőke értékével (azaz 12%). A ROE egyesíti az eredménykimutatást és a mérleget, mivel a nettó jövedelmet vagy nyereséget összehasonlítják a saját tőkével. . Ha a saját tőke helyett adósságot használunk, akkor a tőke számla kisebb, ezért a saját tőke megtérülése magasabb.
További előny, hogy az adósságköltség általában alacsonyabb, mint a saját tőke költsége A részvény költsége A részvény költsége az a megtérülési ráta, amelyet a részvényes megkövetel egy vállalkozásba történő befektetéshez. A megtérülési ráta a befektetéssel járó kockázat szintjén alapul, ezért a D / E arány növelése (egy bizonyos pontig) csökkentheti a vállalat súlyozott átlagos tőkeköltségét (WACC). WACC A WACC a vállalat súlyozott Átlagos tőkeköltség és a vegyes tőkeköltséget jelenti, beleértve a saját tőkét és az adósságot is. A WACC képlet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ez az útmutató áttekintést nyújt arról, hogy mi ez, miért használják, hogyan kell kiszámítani, és egy letölthető WACC számológépet is tartalmaz.
A fenti témát a Finance ingyenes vállalati pénzügyi tanfolyamán tárgyaljuk részletesebben!
Magas D / E arány hátrányai
A fenti példa ellentéte érvényes, ha egy vállalat túl magas D / E arányban van. Ebben az esetben az esetleges veszteségeket csökkentik, és előfordulhat, hogy a vállalat nem tudja kielégíteni adósságát.
Ha az adósság és a saját tőke aránya túl magasra válik, akkor a hitelfelvétel költsége Az adósság költsége Az adósság költsége az a megtérülés, amelyet a vállalat adósainak és hitelezőinek nyújt. Az adósságköltséget a WACC számításaiban használják az értékelés elemzésére. az egekbe szökik, csakúgy, mint a saját tőke költsége, és a vállalat WACC WACC WACC egy vállalat súlyozott átlagos tőkeköltsége, amely a vegyes tőkeköltséget jelenti, beleértve a saját tőkét és az adósságot is. A WACC képlet = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ez az útmutató áttekintést nyújt arról, hogy mi ez, miért használják, hogyan kell kiszámítani, és egy letölthető WACC számológépet is rendkívül magasra tesz, ami csökkenti részvényeinek árfolyamát.
Adósság és tőke arány számológép
Az alábbiakban bemutatunk egy egyszerű példát egy Excel-számológépre a letöltéshez és a szám önálló működésének megtekintéséhez.
Töltse le az ingyenes sablont
Írja be nevét és e-mail címét az alábbi űrlapba, és töltse le most az ingyenes sablont!
Az adósság és a saját tőke arányának magyarázata
Az alábbiakban bemutatunk egy rövid oktatóvideót, amely egy példával elmagyarázza, hogy a tőkeáttétel hogyan befolyásolja a vállalatot, és hogyan számíthatja ki az adósság / tőke arányt.
Videó: Pénzügy pénzügyi elemzési tanfolyamok
További források
A Finance a pénzügyi modellezési és értékelési elemző (FMVA) ® jelölés hivatalos szolgáltatója. Az FMVA® tanúsítás Csatlakozzon 350 600+ hallgatóhoz, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, a JP Morgan és a Ferrari, hogy bárkit világszínvonalú pénzügyi elemzővé alakítsanak.
A pénzügyi elemzés ismereteinek továbbfejlesztése és ajánlása érdekében javasoljuk ezeket a kiegészítő pénzügyi forrásokat:
- A pénzügyi kimutatások elemzése A pénzügyi kimutatások elemzése Hogyan kell elvégezni a pénzügyi kimutatások elemzését. Ez az útmutató megtanítja Önt az eredménykimutatás, a mérleg és a cash flow-kimutatás pénzügyi kimutatásainak elemzésére, beleértve a fedezeteket, arányokat, növekedést, likviditást, tőkeáttételt, megtérülési rátákat és jövedelmezőséget.
- Ár-nyereség arány Ár-nyereség arány Az ár-nyereség arány (P / E Ratio) a vállalat részvényeinek árfolyama és az egy részvényre jutó nyereség kapcsolata. A befektetők jobban megérzik a vállalat értékét. A P / E megmutatja a piac elvárásait, és ez az az ár, amelyet a jelenlegi (vagy jövőbeni) jövedelem egységére kell fizetnie
- EV / EBITDA Ráta EV / EBITDA Az EV / EBITDA az értékelés során a hasonló vállalkozások értékének összehasonlítására szolgál, úgy, hogy a vállalati érték (EV) és az EBITDA többszörösét átlaghoz viszonyítva értékelik. Ebben az útmutatóban lebontjuk az EV / EBTIDA többszörösét annak különféle összetevőire, és lépésről lépésre bemutatjuk, hogyan kell kiszámítani.
- Pénzügyi modellezési útmutató Ingyenes pénzügyi modellezési útmutató Ez a pénzügyi modellezési útmutató Excel tippeket és bevált gyakorlatokat tartalmaz a feltételezésekről, a meghajtókról, az előrejelzésről, a három állítás összekapcsolásáról, a DCF elemzéséről
